Créé en mai 1818 par le banquier Benjamin Delessert, le Livret A avait pour motivation de colmater la crise financière léguée par les guerres napoléoniennes. Pendant cette période, l'Etat a fait main basse sur l'épargne en ruinant tous ses citoyens.
Aujourd'hui, le Livret A est le placement préféré des Français avec une collecte record de 28.16 milliards d'euros en 2012. Cet engouement est dû à sa défiscalisation et au soutien en dernier ressort de l'Etat au niveau de la garantie des dépôts. Cependant, j'émet de sérieux doutes sur ce qui est dit par les réseaux bancaires ou la presse financière à propos de ce placement. Curieux, j'ai fait ma propre investigation pour obtenir des informations complémentaires en toute légalité dont le citoyen français ignore complètement.
Le Livret A est réservé aux personnes physiques résidentes ou non résidentes sachant qu'une même personne ne peut n'en détenir qu'un seul. Depuis le 1er janvier 2009, toutes les banques peuvent le proposer.
Pour l'ouvrir, un versement initial minimum de 1.5 € suffit avec aucune obligation financière mensuelle.
- Plafond : 22950 €. Auparavant, il était fixé à 15300 €. Face à la pression du lobby bancaire, le président François Hollande a cédé en renonçant à son doublement immédiat.
- Taux : 1.75 % au 1er février 2013 contre 2.25 %. Ce taux compense à peine celui de l'inflation à 1.3 %.
- Fiscalité : Les intérêts sont exonérés d'impôts et de prélèvements sociaux sans conditions particulières.
- Risque : Nul car l'Etat garantit les fonds via le Fonds de Garantie des Dépôts.
- Les encours sont utilisés pour financer le logement social.
Utilisation des fonds du Livret A
D'après le rapport annuel 2011 de l'Observation de l'Epargne Réglementée, les encours total du Livret A avait atteint 214.7 milliards d'euros au 31 décembre 2011 sans oublier les 69.4 milliards du LDD (Livret Développement Durable). Selon le décret n°2011-275 du 16 mars 2011, 65 % des dépôts du Livret A et du LDD sont centralisés par la Caisse des Dépôts. Cela nous donne 184.6 milliards d'euros au total dont environ 139.6 pour le Livret A et 45 pour le LDD. Sur la base de ces dépôts, 118.3 milliards d'euros servent à financer le logement social, soit 64 % du total.
Concernant le solde, il y a 14.8 milliards d'euros qui financent les collectivités locales et le financement des PME (Oséo), soit 8 % du total.
Le rapport 2011 du fonds d'épargne de la Caisse des Dépôts a précisé qu'une partie du fonds d'épargne qui ne sont pas consacrés aux prêts d'intérêt général, sont investis dans des actifs financiers dans le but de fournir de la liquidité en cas de baisse des encours et de réaliser des plus-values comme toutes opérations financières. Du coup, nous pouvons déduire que les 28 % restant y sont dedans. Afin d'être plus précis, ils sont répartis plus majoritairement dans les obligations françaises et à minima sur les actions cotées. Par ailleurs, cet organisme étatique géré successivement par des proches du pouvoir politique, a pris une grosse claque en 2011 sur son exposition à la dette grecque par une dépréciation de plus 70 % de sa valeur.
Conclusion
Avant de passer réellement à la conclusion, j'ai envie de mettre les points sur les i en disant qu'il n'existe pas de placements sans risque. En effet, on ne peut pas avoir le beurre et l'argent du beurre. Si nous avons l'ambition de fructifier sensiblement notre patrimoine, il y aura toujours un risque à prendre et une contrepartie à assumer. Le tout sans rejeter la faute à X ou Y.
Mes doutes ont été bien confirmé en faisant ma propre investigation via la lecture des différents rapports annuels de la Caisse des Dépôts. Même si une partie minoritaire des encours sont utilisés pour des investissements sur les marchés financiers, je considère que le Livret A est un placement à risque au même titre que les actions cotées. Le risque à ne pas négliger dont les Français feraient mieux de le savoir plutôt d'être obnubilé par son avantage fiscal est que la garantie des dépôts apporté par l'Etat français est caduque du fait que ce dernier est théoriquement insolvable par sa dette publique avoisinant les 90 % du PIB. En regardant dans le passé, les obligations d'Etat étaient les placements les plus sûrs mais aujourd'hui c'est une autre histoire. Le Livret A va t-il subir le même sort ? Telle est la question.
Pour vous rassurer, je ne cherche pas à jouer les Cassandres. De là à dire qu'il faut retirer tout votre argent de votre Livret A, ce n'est pas mon intention. Néanmoins, s'informez c'est prévenir et être en veille active par rapport à ce qui se passe autour du système financier actuel.
Source : Rapport annuel 2011 de l'Observation de l'Epargne Réglementée, Rapport annuel du fonds d'épargne 2011 sur le site web de la Caisse des Dépôts
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