Pour évaluer l'endettement d'une entreprise, certains d'entre nous regardent le taux d'endettement net, appelé "gearing". Il est obtenu par le rapport entre les dettes financières / capitaux propres. Les dettes financières sont calculées en faisant la somme des dettes à court et à long terme puis on les retranche par la trésorerie disponible. Comme pour le ratio PER*, la comparaison doit se faire entre les entreprises du même secteur d'activité. Un gearing bas peut signifier que l'entreprise a la marge de manœuvre d'investir en recourant à l'endettement dans le but de trouver d'autre relais de croissance ou qu'elle est réticente dans ses investissements.
Cependant, les investisseurs institutionnels tiennent compte d'un critère le plus important à mes yeux qui est la notation financière dont l'investisseur particulier peut avoir accès dans les rapports annuels. Elle a été rendu célèbre lors de la crise des dettes des Etats la zone euro.
La notation financière est l'évaluation de la part d'une ou des agences de notations (Standard & Poor's, Moody's, Fitch Rating's, Dagong) du risque de solvabilité financière et de la capacité à honorer ses échéances d'une entreprise ou d'un Etat.
Pour une entreprise, elles se basent sur ses critères comptables, de gestion, d'examen des risques et ses perspectives de croissance tandis que pour un Etat, sa stabilité politique, sa politique monétaire et budgétaire, et sa situation économique déterminent sa notation.
Cependant, les investisseurs institutionnels tiennent compte d'un critère le plus important à mes yeux qui est la notation financière dont l'investisseur particulier peut avoir accès dans les rapports annuels. Elle a été rendu célèbre lors de la crise des dettes des Etats la zone euro.
La notation financière est l'évaluation de la part d'une ou des agences de notations (Standard & Poor's, Moody's, Fitch Rating's, Dagong) du risque de solvabilité financière et de la capacité à honorer ses échéances d'une entreprise ou d'un Etat.
Pour une entreprise, elles se basent sur ses critères comptables, de gestion, d'examen des risques et ses perspectives de croissance tandis que pour un Etat, sa stabilité politique, sa politique monétaire et budgétaire, et sa situation économique déterminent sa notation.
Source Wikipédia
Aux yeux des créanciers, il est préférable pour une entreprise cotée en Bourse d'être dans la catégorie "d'investment grade", de AAA à BBB+ sous l'échelle de Standard & Poor's, de Fitch Ratings et de Dagong, et de Aaa à Baa1 sous l'échelle de Moody's. En effet, cela permet à la fois d'attirer plus facilement de nouveaux capitaux pour financer sa croissance et de faciliter ses conditions d'emprunts.
* PER (Price Earning Ratio) : rapport entre le cours de Bourse sur bénéfice par action.
Salut Sovanna,
RépondreSupprimerJe pense que la notation financière est importante à prendre en compte. Malheureusement, ces entreprises sont énormément biaisées puisqu'elles sont payées par les entreprises qu'elles évaluent et notent. Du coup, elles ont tendances à être beaucoup plus indulgentes ou lentes à dégrader une entreprise. La crise financière de 2008 par exemple n'a pas du tout était anticipée par ces agences de notations alors que de nombreux indicateurs n'étaient plus bons du tout.
Ben
Bonjour Ben,
SupprimerLa notation de l'entreprise est une sorte d'assurance vie pour attirer des investisseurs et représente également son image. Pour ma part, je pense qu'il faut la combiner avec les ratios d'endettement (gearing, indépendance financière, taux de couverture des intérêts inversé) et solvabilité.
Sovanna Sek de GenY Finances.