Les valeurs du CAC 40 pour rentiers

Malgré un CAC 40 qui a dû mal à renouveler ses plus hauts niveaux d'avant-crise, certaines entreprises cotées de l'indice du Palais Brogniart n'ont pas rechigné sur leur dividende dans le but de fidéliser et chouchouter leurs actionnaires. Cependant, se focaliser sur ce seul critère comme décision d'achat me parait risqué car l'investisseur ignorera probablement les bases de l'analyse fondamentale. Du coup, je vous suggère d'en savoir plus à ce niveau afin de bâtir votre propre stratégie d'investissement.

Voici 3 valeurs du CAC 40 qui conviendront probablement aux investisseurs rentiers :

Air Liquide (PAR : AI)
C'est une entreprise spécialisée dans la production de gaz (azote, oxygène, hydrogène) pour l'industrie, la santé et l'environnement dont il est le leader mondial. Environ trois quart du chiffre d'affaires en 2011 sont réalisés dans les pays développés et le reste en Asie-Pacifique et en Afrique-Moyen-Orient. Son activité comporte des facteurs de résilience capable de surmonter des périodes troubles. De plus, avec un monde qui change, Air Liquide souhaite axer sa croissance dans les pays émergents en particulier en Chine et en Russie. Enfin, en phase initiale, elle commence à mettre un pied dans la fourniture de gaz pour la fabrication des panneaux solaires. Sans oublier lors de l'assemblée générale de Total, des rumeurs de partenariat avec la major pétrolière sont en cours pour le marché de l'hydrogène.

	2007	2008	2009	2010	2011
Marge nette	9.52 %	9.31 %	10.27 %	10.41 %	10.62 %
BPA*	4.22 €	4.67 €	4.4 €	4.97 €	5.41 €
Dividende	2.25 €	2.25 €	2.25 €	2.35 €	2.5 €
Rendement	2.2 %	3.4 %	2.7 %	2.5 %	2.6 %
Payout ratio**	44.24 %	45.15 %	48.93 %	43.39 %	44.25 %
ROE***	17.75 %	17.79 %	16.22 %	15.76 %	15.73 %

Total (PAR : FP)
Mal-aimée des écologistes, la major pétrolière est née sous ce nom en 2003 par le fruit de nombreuses fusions acquisitions lors de la dernière décennie du XXème siècle. L'Afrique et le Moyen-Orient sont ses berceaux historiques où elle fait 52.4 % de parts de production d'hydrocarbures (pétrole, gaz, charbon) en 2011. Soucieuse de ne pas être dépendante du pétrole, elle s'est diversifiée sur d'autres sources d'énergie : gaz naturel, gaz de schiste, charbon, biomasse et solaire, afin de préparer sa croissance de demain. Enfin, Total a réalisé deux acquisitions importantes sur le continent nord américain : une dans le solaire ponctuée par une entrée majoritaire dans le capital du numéro deux américain Sun Power, et une autre dans le gaz de schiste en joint-venture avec Chesapeake (NYSE : CHK).

	2007	2008	2009	2010	2011
Marge nette	8.30 %	6.09 %	6.43 %	6.64 %	7.37 %
BPA*	5.80 €	4.71 €	3.78 €	4.71 €	5.44 €
Dividende	2.07 €	2.28 €	2.28 €	2.28 €	2.28 €
Rendement	3.81 %	5.62 %	5.41 %	5.78 %	7.09 %
Payout ratio**	34.22 %	45.15 %	60.21 %	48.23 %	41.87 %
ROE***	29.38 %	22.36 %	16.07 %	17.50 %	18.04 %

Vinci (PAR : DG)
C'est une entreprise spécialisée dans la concession et la construction dont il est le numéro un mondial. Son pôle d'activités est très diversifié : conception d'autoroutes, infrastructures d'énergies et de télécoms, bâtiment, construction ferroviaire, parkings, promoteur immobilier. Elle réalise environ 64 % de son chiffre d'affaires en France et 25 % en Europe. Sans être exhaustif, le point fort de Vinci est le quasi-monopole sur les parkings et les autoroutes qui lui assurent une récurrence des revenus. Par contre, elle est tributaire des décisions du pouvoirs publics pour les appels d'offre, puis son gearing (dettes nettes / capitaux propres) est très élevé mais rassurez-vous cela est dû aux lourds investissements.
Pour ma part, je ne prendrai pas de position sur cette valeur car il y a un risque à long terme dont les investisseurs n'ont pas vraiment pris en compte, qui est la capacité financière de l'Etat à soutenir le BTP. De plus, je travaille dans ce secteur qui est hautement politique sachant que la dette publique de la France dépassera probablement les 90 % du PIB d'ici 2013.

	2007	2008	2009	2010	2011
Marge nette	4.7 %	4.7 %	5.1 %	5.2 %	5 %
BPA*	2.9 €	3.18 €	3.21 €	3.3 €	3.48 €
Dividende	1.43 €	1.56 €	1.62 €	1.67 €	1.77 €
Rendement	2.87 %	4.48 %	4.58 %	3.82 %	5.22 %
Payout ratio**	49.31 %	49.06 %	50.47 %	50.61 %	50.86 %
ROE***	19.3 %	18.9 %	16.3 %	14.4 %	14.8 %

* Bénéfice par action
** Payout ratio = dividendes / résultat net part du groupe
*** ROE : retour sur capitaux propres

NB : Ce billet n'est pas une recommandation d'achat dont je ne me tiens pas responsable car c'est juste ma propre analyse par un travail de long haleine de ma part. Les lecteurs et les lectrices doivent avant tout faire leur propre opinion.